在白酒行業(yè)被認為整體向下走的情況下，有一家白酒企業(yè)上調了今年的業(yè)績目標。

近日，珍酒李渡舉行的2025年度股東大會上，該公司管理層宣布調高今年的業(yè)績指引，表示鑒于銷售預期向好，該公司今年營收增長率目標從10%上調至15%（約42億元），凈利潤目標從6億元上調至8億元。

南都灣財社-酒水新消費指數(shù)課題組記者注意到，這是今年以來首家提出上調業(yè)績目標的白酒企業(yè)，多數(shù)企業(yè)在經歷了去年營收凈利雙降、庫存高企、價格倒掛，大多數(shù)酒企今年選擇取消或下調今年的業(yè)績指引。

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據(jù)了解，珍酒李渡調高業(yè)績指引，主要基于年初至今相關產品表現(xiàn)，尤其是被業(yè)界廣泛關注的大珍，根據(jù)股東大會及現(xiàn)場券商反映的數(shù)據(jù)，相關產品“表現(xiàn)不俗”。根據(jù)珍酒李渡管理層反饋，大珍上市一年回款已超過11億元，第五代珍酒珍十五（小珍）3月上市，回款已超過1億元；與此同時，區(qū)域品牌李渡全國化正在推進，1-5月省外收入實現(xiàn)翻倍增長，李渡1975提價并實現(xiàn)高增。

南都灣財社記者注意到，珍酒李渡調高相關業(yè)績指引之前，其就經歷了一次“業(yè)績腰斬年”。根據(jù)珍酒李渡2025年財報數(shù)據(jù)，該公司去年營收為36.5億元，歸母凈利潤為5.385億元，同比分別下降48.34%和59.32%。當時，珍酒李渡對于該業(yè)績表現(xiàn)，主要歸咎于市場需求減弱，商務及社交宴請、送禮等白酒消費場景需求下降，以及該公司采取減少庫存措施所致。

不過，經歷了“業(yè)績腰斬”后，今年珍酒李渡提出要上調業(yè)績，主要歸因于其渠道改革，其中“萬商聯(lián)盟”這一新的渠道模式，成為珍酒李渡作為關鍵戰(zhàn)略持續(xù)推進，該公司早前還預期，該模式將在今年帶來可觀的收入貢獻。

據(jù)南都灣財社記者了解，“萬商聯(lián)盟”與過去經銷商渠道相比，經銷商不用像過去一樣交保證金打貨款以及大額壓貨，而是多賣酒、維護產品價格體系以及進行市場傳播等，業(yè)績達到一定標準甚至可獲得上市公司股權。根據(jù)珍酒李渡集團董事長吳向東在股東會上披露，萬商聯(lián)盟論壇累計舉辦近百場，參會人數(shù)超1.4萬人，簽約聯(lián)盟商4300多家，同時已向1392名合資格聯(lián)盟商授出2150萬個經濟受益單位（珍酒李渡股票），鎖定期不少于7年。

值得注意的是，為了推廣“萬商聯(lián)盟”模式，去年開始吳向東親自“下場”拍視頻做直播，其視頻號至今已累計發(fā)布199條短視頻，總播放量已經突破10億，另外他還進行了超15場直播，累計觀看人數(shù)超6150萬。

業(yè)界分析認為，相比當下白酒企業(yè)主動接觸市場，打開消費群體的“to C”模式，珍酒李渡更多系從B端入手，即通過打造產品價格穩(wěn)定的圈層，與經銷商建立利益共同體等，在運營成熟后，再進一步向C端下沉。

雖然珍酒李渡在B端渠道上已經打出“樣板”，但是在流通渠道上，該公司仍然要面對較大的行業(yè)下行和市場壓力。

根據(jù)此前中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2026中國白酒酒業(yè)市場中期研究報告》顯示，今年上半年，有86.7%的企業(yè)表示企業(yè)營業(yè)利潤減少，整個白酒行業(yè)面臨客戶、客單價及酒企業(yè)績減少的“三重收縮”困境。對于下半年走勢，有68.5%的受訪企業(yè)認為下半年繼續(xù)下行調整，12.6%的企業(yè)認為觸底震蕩企穩(wěn)，16.8%的企業(yè)認為行業(yè)小幅回暖。

南都灣財社記者注意到，流通渠道上，珍酒李渡部分產品依然要面臨挑戰(zhàn)，尤其是定位高端的珍三十以及流通款的舊版珍十五，不論是渠道庫存還是價格依舊有較大壓力。

其中最顯著的是價格表現(xiàn)，根據(jù)南都灣財社記者此前《灣區(qū)酒價》和《西南酒價》統(tǒng)計時注意到，定位次高端的珍十五價格持續(xù)下行，尤其在線上渠道，該產品被掛出過低至260元/瓶的價格；定位高端價格帶，曾經價格高于800元/瓶的珍三十，價格同樣有所下行，其中珍酒李渡線上旗艦店對該產品掛出了663元（領券后）的價格。

對于珍酒李渡今年能否按指引完成目標，南都灣財社-酒水新消費指數(shù)課題組記者將持續(xù)關注。

南都灣財社記者貝貝

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