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數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，多地雨水與高溫天氣疊加，戶外施工強(qiáng)度減弱，五大鋼材表觀消費(fèi)量同比下滑4.49%，庫(kù)存小幅累積，供需格局仍顯偏弱。最新調(diào)研顯示，7月15日至月底唐山地區(qū)將啟動(dòng)一輪限產(chǎn)停產(chǎn)，明確影響鐵水產(chǎn)量6.18萬(wàn)噸/天，若進(jìn)一步擴(kuò)大可達(dá)10.5萬(wàn)噸/天，高爐開工率有望從93.8%降至75%左右。

一份研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管需求短期承壓，但供給端收縮信號(hào)已現(xiàn)，為行業(yè)改善提供條件。研報(bào)指出，當(dāng)前鋼鐵板塊市凈率處于近十年24%分位，估值已調(diào)整至較低水平。寶鋼股份市凈率僅0.58，處于近十年0.49%分位，市盈率也處于歷史均值之下。研報(bào)認(rèn)為，若行業(yè)趨勢(shì)有所改善，這些優(yōu)質(zhì)龍頭盈利和估值均具備較大修復(fù)空間。

研報(bào)還關(guān)注到，久立特材市凈率和市盈率均處于長(zhǎng)期低位，方大特鋼在手凈現(xiàn)金約67億元，接近其93億元市值，顯示安全邊際較高。基本面來(lái)看，雖然盈利仍處低位，但限產(chǎn)落地有望緩解庫(kù)存壓力，價(jià)格和利潤(rùn)有望逐步企穩(wěn)。

研報(bào)指出，當(dāng)前低估值狀態(tài)意味著一旦供給收縮效果顯現(xiàn)，鋼鐵板塊尤其是龍頭公司將迎來(lái)估值修復(fù)行情，值得重點(diǎn)跟蹤。

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