近期資金流向呈現(xiàn)分化狀態(tài)，股債蹺蹺板效應(yīng)凸顯。多只債基遭遇大額贖回，績優(yōu)權(quán)益類基金備受追捧，更有基金開啟限購模式，還有部分新發(fā)主動權(quán)益類基金“一日售罄”，單日吸金超過150億元。從最新動向看，機構(gòu)近期也加大了調(diào)研布局的力度，聚焦優(yōu)質(zhì)賽道挖掘投資機會。

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股債蹺蹺板效應(yīng)顯現(xiàn)

從近期的資金流向看，股債蹺蹺板正在顯現(xiàn)，債券頻遭贖回，股基強勢吸金。

5月13日以來，多只債券基金遭遇大額贖回。由于贖回比例過大，基金公司緊密發(fā)布公告。從具體產(chǎn)品看，包括中加優(yōu)享純債基金C類份額、海富通利率債債券基金C類份額、中泰安睿債券基金A類份額等近10只純債基金。

以中加優(yōu)享純債基金C類份額為例，該基金5月14日發(fā)生大額贖回。中加基金公告稱：“為確保本基金C類份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點保留精度受到不利影響，經(jīng)與基金托管人中國郵政儲蓄銀行股份有限公司協(xié)商一致，中加基金管理有限公司決定于2026年5月14日提高本基金C類份額凈值精度至小數(shù)點后八位，小數(shù)點后第九位四舍五入?！?/p>

與債基遇冷形成鮮明對比的是，多只主動權(quán)益類基金宣布限購。泰信基金公告稱，自5月18日起，泰信發(fā)展主題混合基金暫停非直銷渠道單日單個基金賬戶累計金額5萬元以上的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。廣發(fā)基金公告稱，自5月18日起，廣發(fā)遠見智選混合基金調(diào)整投資者單日單個基金賬戶申購(含定期定額和不定額投資)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入本基金的業(yè)務(wù)限額為1000元。

在此之前，易方達遠見成長混合基金自5月14日起暫停在全部銷售機構(gòu)A類基金份額和C類基金份額的大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，單日單個基金賬戶在全部銷售機構(gòu)累計申購(含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入，下同)基金A類基金份額或C類基金份額的金額不超過10萬元(含)。

從近期限購的基金來看，業(yè)績普遍非常搶眼。截至5月15日，泰信發(fā)展主題混合基金近一年收益超過155%，廣發(fā)遠見智選混合基金近一年收益超過168%，易方達遠見成長混合基金近一年收益超過286%。

除了存量績優(yōu)基金受熱捧之外，新發(fā)主動權(quán)益基金也是爆款頻出。5月16日，華夏基金公告稱，華夏智勝全景混合基金已于5月14日結(jié)束募集。截至5月14日，基金累計有效認購申請金額已超過本次募集總規(guī)模上限50億元，末日確認比例為33.25%。這意味著，華夏智勝全景混合基金單日認購資金超過150億元。

機構(gòu)密集調(diào)研尋機會

股債基金產(chǎn)品的冷熱對比，凸顯市場對權(quán)益資產(chǎn)的樂觀態(tài)度。從最新動向看，機構(gòu)近期明顯加大調(diào)研力度，積極尋找投資機會。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，近一個月的機構(gòu)調(diào)研次數(shù)超過4.2萬次，處于相對高位。從機構(gòu)調(diào)研方向來看，半導(dǎo)體、醫(yī)療器械、電子設(shè)備制造、專用設(shè)備等行業(yè)熱度居前，機構(gòu)調(diào)研次數(shù)均超過2000次。

多位知名基金經(jīng)理現(xiàn)身調(diào)研名單。?？低曌钚鹿嫉耐顿Y者關(guān)系活動記錄表顯示，4月19日至5月9日，重陽投資創(chuàng)始人裘國根、富國基金朱少醒、范妍、劉莉莉，高毅資產(chǎn)馮柳等現(xiàn)身該公司調(diào)研名單。此外，睿遠基金傅鵬博、長安基金徐小勇等基金經(jīng)理調(diào)研了炬光科技。

從調(diào)研紀要來看，機構(gòu)十分關(guān)注上市公司的業(yè)績情況、未來發(fā)力方向，以及在AI領(lǐng)域方面的投入、相關(guān)AI產(chǎn)品落地情況。以海康威視為例，有機構(gòu)投資者提問：“公司目前在AI大模型技術(shù)的落地方面做了哪些工作，進展如何？是否有未來3到5年AI相關(guān)產(chǎn)品的收入展望？”

在接受上海證券報記者采訪時，融通基金基金經(jīng)理楊泠楓表示，AI大模型應(yīng)用場景的持續(xù)拓寬正帶動token消耗量大幅攀升，行業(yè)算力供需已進入偏緊格局。AI產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣具備堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，其成長邏輯清晰可見。在后續(xù)投資中，將重點關(guān)注具備提價邏輯和業(yè)績支撐的細分板塊。

談及對市場的看法，長城基金基金經(jīng)理楊建華認為，站在當前時點看，科技仍是市場主線，看好景氣度高、業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)的科技成長股，也看好供給受限、需求穩(wěn)定向上的資源股。對于有漲價邏輯的個股，關(guān)注點應(yīng)從成本推動型漲價轉(zhuǎn)向需求拉動型漲價，下游的接受度是能否將本環(huán)節(jié)收益留住甚至擴大的關(guān)鍵。

標簽： 基金 混合基金 份額 調(diào)研